Bron: Redactie
Een belangrijke indicator hiervoor is de vijfjaars renteswap (IRS5), de graadmeter voor veel vastgoedfinancieringen en hypotheekrentes met een vijfjaars vaste looptijd. Deze swaprente is de afgelopen periode weer aan het oplopen. Voor vastgoedbeleggers betekent dit dat financiering opnieuw duurder kan worden.
Hogere financieringskosten
De stijgende kapitaalmarktrentes vertalen zich doorgaans vrij snel naar hogere tarieven bij banken en vastgoedfinanciers. Waar eerder nog perspectief was op lagere financieringslasten, kunnen de maandelijkse rentelasten nu juist weer toenemen.
Dit raakt niet alleen nieuwe investeringen, maar ook bestaande portefeuilles. Met name beleggers die binnenkort moeten herfinancieren krijgen mogelijk te maken met minder gunstige voorwaarden dan waar eerder rekening mee werd gehouden.
Druk op rendementen
Hogere rentekosten drukken direct op het aanvangsrendement van vastgoed. In een markt waarin marges al onder druk staan door strengere regelgeving, hogere bouwkosten en veranderende fiscale regels, maakt een stijgende rente het nog belangrijker om scherp te rekenen.
Voor beleggers betekent dit dat acquisities kritischer beoordeeld moeten worden en timing belangrijker wordt. Het financieringsklimaat kan immers snel veranderen door geopolitieke ontwikkelingen die ogenschijnlijk ver van de vastgoedmarkt af staan, maar via de kapitaalmarkt wel degelijk invloed hebben.
Vooruitblik
Hoewel geopolitieke spanningen moeilijk te voorspellen zijn, laat deze ontwikkeling opnieuw zien hoe snel internationale gebeurtenissen doorwerken in de rente op de kapitaalmarkt, en daarmee in vastgoedfinancieringen.
