Woningbeleggingsmarkt krijgt impuls door uitponding

De sterkste groei vond plaats in de woningbeleggingsmarkt, waar het volume met maar liefst 91% toenam. In totaal werd voor circa € 750 miljoen aan woningcomplexen verhandeld, waarvan 93% bestaande bouw betrof. Naar verwachting zal circa 95% van de 3.000 verkochte woningen in de komende jaren via uitponding op de particuliere koopmarkt terechtkomen.

Zowel Nederlandse family offices als internationale private equity-partijen zetten in op deze strategie. Waar Nederlandse partijen zich richten op individuele complexen, zoeken internationale investeerders naar grotere portefeuilles. Beleidsonzekerheid lijkt vooralsnog weinig effect te hebben op deze dynamiek, al kan aangekondigd beleid wel bijdragen aan de haalbaarheid van nieuwbouw in stedelijke gebieden zoals Amsterdam en Utrecht.

Winkelvastgoed herstelt aanzienlijk

Ook de winkelbeleggingsmarkt laat herstel zien, met een volumestijging van 48%. Daarmee profiteert deze sector van het toegenomen vertrouwen in binnenstedelijke retail, de opkomst van mixed-use ontwikkelingen en de herwaardering van stabiele huurinkomsten.

Logistiek vastgoed zakt weg door gebrek aan aanbod

In contrast met de woning- en winkelmarkten daalde het beleggingsvolume in logistiek vastgoed met 33%. Dit is volgens CBRE vooral het gevolg van verminderde ontwikkelactiviteit en dus een lager aanbod. De terugval houdt geen direct verband met verslechterde marktfundamenten, maar is eerder cyclisch van aard.

Kantorenmarkt ziet eerste tekenen van herstel

Na een periode van terughoudendheid is de kantorenmarkt in beweging gekomen. Het aandeel van kantoren in het totale beleggingsvolume steeg van 11,3% eind 2023 naar 15,9% in Q1 2025. De instroom van kapitaal van onder andere Nederlandse family offices en private equity-partijen wijst op hernieuwd vertrouwen in de huurmarkt en bezettingsgraad.

Ook neemt het aanbod toe, mede doordat fondsen vastgoed afstoten om beleggers uit te betalen die hun kapitaal terugvragen, en doordat panden het einde van hun investeringshorizon bereiken.

Vooruitzichten wijzen op verdere groei

CBRE verwacht dat het beleggingsvolume ook in de komende kwartalen verder toeneemt. De verwachte huurgroei en waardestijgingen dragen bij aan een positief sentiment onder kopers. CBRE benadrukt tevens dat er ondanks geopolitieke onzekerheden nog steeds veel belangstelling is in biedingsprocessen. Ook de verwachting dat de Europese Centrale Bank de rente verder verlaagt, werkt in het voordeel van het investeringsklimaat.

Niet alle cijfers laten hetzelfde beeld zien

Hoewel CBRE een duidelijke stijging van het beleggingsvolume rapporteert, zijn er ook andere signalen op de markt. Zo kwam MSCI begin mei met cijfers die wijzen op een daling van 29% ten opzichte van Q1 2024. Dit verschil kan verklaard worden door verschillen in meetmethodiek en segmentatie: CBRE signaleert vooral groei in woning- en winkelvastgoed, terwijl MSCI ook een terugval in kantoren en logistiek meeneemt. Voor beleggers onderstreept dit het belang van scherp kijken naar welk segment het herstel zich daadwerkelijk voltrekt.